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2016年6月以來(lái)，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格呈現(xiàn)見(jiàn)頂回落態(tài)勢(shì)，已進(jìn)入下跌周期。由于現(xiàn)階段豬肉價(jià)格占CPI權(quán)重較高，準(zhǔn)確分析今年生豬價(jià)格走勢(shì)對(duì)判斷把握全年物價(jià)形勢(shì)顯得非常重要。
供求波動(dòng)均較小
從需求來(lái)看，變化較小。一是我國(guó)城鄉(xiāng)居民恩格爾系數(shù)持續(xù)下降，2016年城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)降至29.3%，農(nóng)村居民家庭恩格爾系數(shù)為32.2%。恩格爾系數(shù)下降說(shuō)明我國(guó)居民消費(fèi)支出中食品支出的比重在不斷下降。二是十多年來(lái)，我國(guó)人均生豬肉年消費(fèi)量基本穩(wěn)定在20公斤左右，需求變化很小。三是由于2016年豬肉進(jìn)口均價(jià)為13.0元/公斤，大幅低于國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格，進(jìn)口替代意愿較強(qiáng)。
從供給來(lái)看，短期增幅有限，中長(zhǎng)期產(chǎn)能恢復(fù)增長(zhǎng)。從前兩個(gè)生豬周期下降階段的產(chǎn)量波動(dòng)看，豬肉產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)是導(dǎo)致生豬價(jià)格快速下跌的最重要原因。2014年到2016年，我國(guó)豬肉產(chǎn)量不斷下降。同時(shí)，2017年1月，國(guó)內(nèi)能繁母豬存欄量環(huán)比下降0.4%，同比下降1.5%;國(guó)內(nèi)生豬存欄量環(huán)比下降2.9%，同比下降2.8%。這說(shuō)明今年84豬肉短期供給能力仍受到一定制約。
從進(jìn)口來(lái)看，進(jìn)口豬肉增速將明顯回落。2012年至2016年，我國(guó)豬肉進(jìn)口量分別為52.2萬(wàn)噸、58.4萬(wàn)噸、56.4萬(wàn)噸、77.8萬(wàn)噸、162萬(wàn)噸，進(jìn)口均價(jià)穩(wěn)定在12-13元/公斤左右。2016年我國(guó)豬肉進(jìn)口量同比大增108%，占全球出口份額的21.3%，進(jìn)一步大幅增加的可能性較小，預(yù)計(jì)進(jìn)口增速將明顯下降。
養(yǎng)殖總成本小幅上升
首先，國(guó)際糧價(jià)窄幅波動(dòng)和國(guó)內(nèi)玉米大額庫(kù)存使得飼料成本基本穩(wěn)定。國(guó)際糧食價(jià)格與美元指數(shù)負(fù)相關(guān)，而美元指數(shù)與加息預(yù)期正相關(guān)。預(yù)計(jì)美元指數(shù)將保持長(zhǎng)期盤(pán)整態(tài)勢(shì)，不會(huì)大幅波動(dòng)。國(guó)際大宗糧食價(jià)格波動(dòng)將主要受供求關(guān)系影響。同時(shí)，我國(guó)玉米國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存量高達(dá)2.3億噸左右，年內(nèi)玉米價(jià)格大幅上漲的可能性很小。因此，今年生豬飼料成本保持基本穩(wěn)定。
其次，政策環(huán)保成本有所上升。隨著2015年 《新環(huán)保法》實(shí)施以及《水十條》的頒布，《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》中也有明確規(guī)定。各省對(duì)養(yǎng)殖場(chǎng)環(huán)境污染進(jìn)行了集中整治和清理活動(dòng)。同時(shí)，新建產(chǎn)能的環(huán)保審批門(mén)檻明顯提高，增加污水配套處理設(shè)施等提高了養(yǎng)殖成本。
綜上，受短期供給能力制約，2017年生豬價(jià)格將保持在15.5-17元/公斤左右的較高價(jià)位，而1月初的18.41元/公斤將是年內(nèi)的最高點(diǎn)。明年起，受中長(zhǎng)期供給能力提高影響，生豬價(jià)格將進(jìn)入13.5-15元/公斤的震蕩下跌階段。由于玉米等飼料價(jià)格短期大幅上漲的可能性較小，養(yǎng)殖戶(hù)生豬盈利點(diǎn)仍將高位微降，豬糧比在9-10區(qū)間波動(dòng)。
